美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的(de)不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关(guān)注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概率不(bù)会给出(chū)一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正(z书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么hèng)在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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