5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而(ér)此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通(tōng)过(guò)山西省产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司(sī)1宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗00％股权的(de)股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集(jí)团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为(wèi)太原(yuán)长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗quán)覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超(chāo)过(guò)江铃(líng)重汽(qì)几年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年(nián)的净利(lì)润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前(qián)主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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