为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīn分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例g)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.6分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例1％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和(hé)目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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