为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获(huò)得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自(zì)账(zhàng承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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