公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康(kā特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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