今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)整(zhěng)体港(gǎng)股仓(cāng)位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波(bō)动中上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好政(zhèng)策(cè)优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为(wèi)代表的(de)港股(gǔ)数字经济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十(shí)大港(gǎng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股份、华(huá)电国际(jì)电力股份、越(yuè)秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领域。值得(dé)注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南(nán)方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回升，3月中国(guó)官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加(jiā)快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行(xíng)风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互(hù)联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业(yè)等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲(qū)径(jìng)表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的(de)代表行业(yè)为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过(guò)去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌股价(jià)均处在(zài)价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互(hù)联(lián)网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通过推出人工智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提(tí)升自身运营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及对(duì)外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济(jì)板(bǎn)块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香(xiāng)港基金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所回落。对于(yú)估(gū)值相对较高(gāo)的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处(chù)在行(xíng)业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业(yè)绩的(de)释放和(hé)四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自(zì)下而(ér)上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成长性(xìng)的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深(shēn)基金(jīn)经(jīng)理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预计(jì)港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即(jí)将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市(shì)场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步(bù)宽松背景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(yǔ)估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的(de)机会(huì)：由于(yú)中国经济修复有望(wàng)成为全球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降本增效(xiào)优的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公司(sī)有长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮的收(shōu)入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超(chāo)预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高(gāo)股息(xī)资(zī)产的(de)投资机会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌