为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合(hé)法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关情(qín人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟g)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟