财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。王宝强学历，王宝强不是84年的吗>

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也王宝强学历，王宝强不是84年的吗是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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