金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大(dà)跌(diē)超5％，沪寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶锡(xī)、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在(zài)此期间将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时国内社融(róng)超(chāo)预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观(guān)经济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银(yín)连续(xù)上(shàng)涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增(zē寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶ng)加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落(luò)等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白银行情企稳再(zài)低(dī)位做多(duō)。美欧银(yín)行(xíng)业危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储政策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做(zuò)多配(pèi)置依(yī)然是核(hé)心建议。

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