财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听(tīng)到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保(bǎo)部门发布(bù)公(gōng)告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医(yī)疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三(sān)位一(yī)体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也看到(dào)不(bù)少患者延迟了(le)种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委满(mǎn)毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即(jí)开(kāi)始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等(děng)集采价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大(dà)幅增长，其(qí)中(zhōng)手(shǒu)术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主任(rèn)医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的(de)种植牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记(jì)者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥(yōng)有一定的(de)价(jià)格优势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时(shí)间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临(lín)床应(yīng)用(yòng)数据(jù)和案例，对未(wèi)来长期(qī)的应用(yòng)和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发(fā)式增(zēng)长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股(gǔ)说(shuō)明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业(yè)链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如(rú)华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的(de)纯正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据(jù)来(lái)看(kàn)，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增速第一位。对通策(cè)医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是(shì)不(bù)可或缺的(de)市场。业内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材(cái)被集(jí)采(cǎi)，通策医(yī)疗的盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购(gòu)优势，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来(lái)自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙(yá)，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗(liáo)董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由(yóu)于2022年新物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(xīn)增了40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财(cái)报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提到(dào)，这(zhè)几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍(bèi)也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形(xíng)成(chéng)规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一部(bù)分对医生的(de)技术要求并没(méi)有那(nà)么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息(xī)出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格(gé)战的(de)原因(yīn)，自己就把价(jià)格(gé)压下来了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大(dà)的经营(yíng)压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费(fèi)用(yòng)等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的(de)预测，当集采降低价(jià)格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需(xū)求的(de)种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会(huì)发生(shēng)的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受到直(zhí)接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作(zuò)量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最(zuì)担(dān)心的是到(dào)底能(néng)不能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在(zài)改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医也不在(zài)少数(shù)。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就(jiù)是连(lián)锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别(bié)依(yī)赖医生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没(méi)有(yǒu)带来(lái)体(tǐ)量(liàng)的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收(shōu)入(rù)不足(zú)以支撑过高的运营成本时(shí)，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的(de)办法(fǎ)，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每(měi)个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说。

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