民(mín)生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研，用另一个视(shì)角观察中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状，并捕捉一些能(néng)够(gòu)反映中国出口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会(huì)规(guī)模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参展企业所涉(shè)及(jí)的(de)规模大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本(běn)，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特(tè)征，或预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外(wài)客户充分交流时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧(ōu)美客(kè)户(hù)数(shù)量明(míng)显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三(sān)角出口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗(luó)斯和中东因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国(guó)家订单(dān)，中(zhōng)国(guó)不同类型(xíng)出口企业感受(shòu)存(cún)异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小企(qǐ)业(yè)和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力(lì)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍(biàn)反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)出(chū)口(kǒu)企业(yè)订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季(jì)度(dù)中瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢国出口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之内(nèi)海(hǎi)关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出(chū)口商(shāng)品展会，已(yǐ)经(jīng)举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会(huì)展规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们(men)观(guān)察中国外贸出口现状和趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内(nèi)采购商名(míng)额(é)，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人(rén)流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外(wài)采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来(lái)的信息是(shì)当下高效(xiào)益客(kè)户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨(kuà)境电商(shāng)发(fā)展(zhǎn)迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经不直接前(qián)往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企业(yè)反馈“一(yī)带一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东(dōng)客(kè)户订单(dān)，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存(cún)在明(míng)显差(chà)异(yì)。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求(qiú)相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较(jiào)过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模(mó)和类型的企业所面(miàn)临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样(yàng)面临其(qí)他地区贸(mào)易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的(de)主瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的(de)产成(chéng)品也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对(duì)中国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品(pǐn)的订(dìng)单近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大(dà)部分调(diào)研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范围有限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列之三(sān)：广交会(huì)下的出口群像》

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