昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是(shì)监控市场形势(shì)并(bìng)及(jí)时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息(xī)的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘(pán)历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中(zhōng)心(xīn)黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期(qī)以及(jí)原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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