看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金(jī描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句n)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句àng)司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度(dù)对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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