券商今年(nián)一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘(pán)分别(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商(shāng)股净(jìng)利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是(shì)东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成(chéng)的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在(zài)一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（1硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗30.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一(yī)季报(bào)时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务(wù)收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务(wù)方面，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年(nián)内实(shí)现较大(dà)幅(fú)度的(de)改善。

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