财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(d中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将iē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将g>

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。