5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包cè)资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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