今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季(jì)度该产(chǎn)品重(zhòng)仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技(jì)股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比去年(nián)年(nián)末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股的全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今(jīn)年(nián)以来(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点lái)的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英(yī鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板块(kuài)同时受(shòu)到有(yǒu)利因素(sù)以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历(lì)着债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时(shí)时(shí)任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济体的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能(néng)的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司(sī)竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出(chū)现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈(yíng)利能(néng)力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也(yě)有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币(bì)政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最(zuì)大的金融(róng)市场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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