关注国(guó)际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由(yóu)无(wú)人(rén)机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安(ān)全和救(jiù)援(yuán)人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示(shì)，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架(jià)无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去两丈等于多少米年一季度受南美干旱天(tiān)气等因(yīn)素(sù)影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目(mù)前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预(yù)制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所增(zēng)长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了(le)一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释(shì)放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格(gé)下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高位，这(zhè)大(dà)大抬升了企业(yè)的加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道(dào)全近年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于(yú)爬坡(pō)释(shì)放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂(mào)名(míng)工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年(nián)开始，道道(dào)全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料综合采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经(jīng)销商总数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华(huá)南(nán)等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多(duō)个(gè)品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全(quán)今年业(yè)绩修复的(de)两大(dà)驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随(suí)着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年下(xià)半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用植物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持(chí)续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是(shì)行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价(jià)格(gé)已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包装油两丈等于多少米的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面(miàn)整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油供给(gěi)压力从(cóng)进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破(pò)此前振荡区间(jiān)。虽(suī)然(rán)市场(chǎng)并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不(bù)大。要(yào)想拿到更多市场份(fèn)额，不(bù)同(tóng)油种之间(jiān)、大(dà)小企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石(shí)丽(lì)红(hóng)说。

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