昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的(de)粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面(miàn)的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库(kù)存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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