今年A股市场最为火热的“中特估”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级(jí)指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票(piào)认购mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首(shǒu)发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目(mù)前(qián)资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，预(yù)计发行情(qíng)况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发(fā)行上限，加上部分券(quàn)商近期对(duì)于基金的发行导向转为(wèi)保(bǎo)有量考(kǎo)核，也不会过(guò)份冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　还(hái)有业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，中(zhōng)证国新央企主题系列指(zhǐ)数有助于资本(běn)市场从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维度服务央企，强化股东回报，帮助(zhù)投(tóu)资者走进央(yāng)企、认识央企，支持央企利(lì)用资本市场做强做优做大(dà)，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF定于(yú)5月15日(rì)至19日期间正式发售，其中，网下现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日(rì)。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的(de)首(shǒu)发募集上限。3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)费(fèi)率(lǜ)也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗(qí)下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万份的(de)，认购(gòu)费为0.8％；认购份额(é)在50万(wàn)份至100万(wàn)份之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由(yóu)建设(shè)银行(xíng)托管，招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所拟定于(yú)5月11日(rì)举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进一步探索建立中国特色估值体(tǐ)系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回归合理(lǐ)水(shuǐ)平。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券商、基金公司(sī)等相关(guān)领(lǐng)导将出(chū)席(xí)会mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来(lái)都将在(zài)上(shàng)交所上市，上交(jiāo)所此次(cì)会(huì)议(yì)或为产品(pǐn)发行预热。

　　不(bù)少行业(yè)人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特估’是近期资(zī)本市(shì)场的行(xíng)情主(zhǔ)线，包括交易所、券商、基(jī)金工商各方(fāng)对此也比较重视(shì)，基金(jīn)公(gōng)司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不(bù)少(shǎo)央企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，因此预计(jì)此次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司人(rén)士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会(huì)参与其中一只(zhǐ)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但(dàn)并不会过(guò)度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本(běn)身就比较(jiào)好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同时降低基金首发的考核(hé)权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士(shì)也预计(jì)，类似去(qù)年中(zhōng)证(zhèng)1000ETF的发(fā)行(xíng)大战不会在此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期多家基金公司(sī)上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向(xiàng)市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为(wèi)了避(bì)免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管销售机(jī)构不(bù)会(huì)过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场上非常关(guān)注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极布局(jú)央企(qǐ)主题(tí)产(chǎn)品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年以来(lái)资本市(shì)场的热门，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)也(yě)积极布(bù)局相关产品。

　　中国(guó)基金报从(cóng)Wind数据(jù)发(fā)现，今年以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基金公司陆续(xù)申(shēn)报了(le)21只央(yāng)国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富(fù)、南方、博(bó)时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安(ān)、银华(huá)基金等多家机(jī)构，还各申报了主、被动(dòng)两只产品，积(jī)极填补这一产(chǎn)品条(tiáo)线。

　　除了(le)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时(shí)上报了跟踪“中证国新(xīn)央(yāng)企科(kē)技引领(lǐng)指数”的ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时、嘉(jiā)实则(zé)上报了中证国(guó)新央企现(xiàn)代能源ETF，据了(le)解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快(kuài)获批，会陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的(de)发行，意(yì)味(wèi)着，个人和机(jī)构投资者(zhě)拥有配置央企特(tè)色指数(shù)、分享改革红(hóng)利的便捷(jié)工具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早在去年(nián)11月，证监会主席易会满提(tí)出“探索建(jiàn)立具有中国特色的估值体(tǐ)系，促(cù)进(jìn)市(shì)场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场(chǎng)未来发展和改革(gé)指(zhǐ)明了方(fāng)向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价值发现以及(jí)资(zī)源(yuán)配置功能的(de)发(fā)挥有(yǒu)重(zhòng)要作(zuò)用，也是资本市场支持实体(tǐ)经济(jì)发展(zhǎn)的重要基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下(xià)，央国(guó)企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目(mù)前储备了(le)不少央(yāng)国(guó)企主(zhǔ)题基(jī)金，就是看(kàn)准这类企业(yè)的(de)投资价值。”据一位基金公司人士(shì)表示，建立具有(yǒu)中国(guó)特色(sè)的估值体系，有助于(yú)提升市场对国(guó)有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进一(yī)步(bù)的研究和(hé)探(tàn)讨，强(qiáng)化相(xiāng)关领域在新环境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金罗国(guó)庆表(biǎo)示，从长期来看，央国(guó)企板块(kuài)的投资(zī)逻辑是(shì)比较完备的(de)：一是央企是实现国家战略发(fā)展(zhǎn)的“排头兵”，不断(duàn)受到政(zhèng)策的支持与(yǔ)引(yǐn)导；二是央企作为资本(běn)市场“压舱石”“基本盘”具有重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)；三(sān)是央企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市场(chǎng)下(xià)，预计国资(zī)央企(qǐ)有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也(yě)表示，当(dāng)前稳健(jiàn)的(de)经营业绩(jì)为央国企的(de)估值重塑提供了市场认可的基础。从盈(yíng)利能力(lì)方面来看，近年来央国(guó)企ROE出现明显(xiǎn)企稳回升，目前已超过其他类型企业(yè)，高(gāo)于A股平均水平，体现出(chū)央国企较强(qiáng)的“价值创造”能力。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资委旗(qí)下上市央企营业(yè)总(zǒng)收入(rù)同比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同期(qī)全(quán)部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)长12.53％，而(ér)同期(qī)全部A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发(fā)展(zhǎn)韧劲。展望未来(lái)，央国企上(shàng)市公(gōng)司(sī)质(zhì)量的提升或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的核(hé)心(xīn)动力(lì)。

　　招(zhāo)商基金(jīn)量化(huà)投(tóu)资部基金经理刘重杰也表示，从公司经(jīng)营的(de)角度看(kàn)，上市(shì)央、国企的盈利能力相比A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期投资(zī)价(jià)值，或(huò)更符合机构投(tóu)资者、个(gè)人养老mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语金等配(pèi)置性的(de)需求(qiú)。在(zài)中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系(xì)的(de)推(tuī)进过程中，央企股东回报(bào)指数具备较(jiào)好的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的(de)央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报指数，指数(shù)由国新(xīn)投资(zī)有限(xiàn)公司定制(zhì)，主要选取(qǔ)国务(wù)院国资委下(xià)属(shǔ)现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比(bǐ)率较(jiào)高的50只上市公(gōng)司证(zhèng)券作为指(zhǐ)数样本， 以反(fǎn)映央企股东(dōng)回报主(zhǔ)题上(shàng)市公司(sī)证券(quàn)的(de)整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆(fù)盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事业(yè)、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑材(cái)料(liào)、房地产、机械设(shè)备等(děng)，前十大成份(fèn)股权重合(hé)计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块(kuài)蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回(huí)报指数前十大成(chéng)份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报(bào)指数聚焦(jiāo)高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的(de)分红水平(píng)。

　　低(dī)估值：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)当前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出(chū)更低(dī)的估值水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持(chí)在(zài)8％以(yǐ)上，体现出较好的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基(jī)本是5月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)19日。投资者可(kě)选(xuǎn)择网上现金认购、网下现金认购(gòu)和(hé)网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行有限额么(me)？

　　答：目前3只产(chǎn)品(pǐn)募集(jí)规(guī)模上(shàng)限为20亿元，如果募集规模超过20亿(yì)元，将采取比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认购费(fèi)、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品认购(gòu)费用来看(kàn)，在认购金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其(qí)他两只(zhǐ)为0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为1000元(yuán)。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所(suǒ)上市。多家公司后续将安排做市商，保障充分的(de)流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实(shí)力派”来(lái)担纲基金经(jīng)理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为(wèi)广发基金(jīn)指数投资部(bù)副总经理，而汇(huì)添富(fù)央企回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报(bào)指数历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回(huí)报(bào)指数过去(qù)三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报(bào)12.60％，超越同期(qī)沪深(shēn)300和(hé)上证红(hóng)利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何看(kàn)待(dài)央(yāng)企指数的投资(zī)价值？

　　第一、央企特(tè)色突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责(zé)任，是国(guó)家战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追(zhuī)求(qiú)分享高质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力(lì)和(hé)抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块(kuài)持续性(xìng)如何(hé)？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍(réng)处(chù)于较低分(fēn)位水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年(nián)底(dǐ)至今(jīn)，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对(duì)比(bǐ)还是纵向比较，央企整(zhěng)体估值(zhí)水平与其经(jīng)济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策支持(chí)下(xià)有(yǒu)望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全(quán)年的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点来看(kàn)，多家券商明(míng)确表示今年的投(tóu)资主线之(zhī)一就(jiù)是央国企价值重估。部(bù)分券商的观(guān)点如下(xià)：

　　国(guó)信证券：继续把握(wò)国企价(jià)值(zhí)重估这一(yī)投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚持数字(zì)经(jīng)济+国(guó)企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济(jì)+国企改革的投资主(zhǔ)线更为(wèi)清晰；

　　光大证券(quàn)：在(zài)新(xīn)一轮国(guó)企(qǐ)改革和中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系推动下，当前国企价值重估行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语