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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都(dōu)已(yǐ)抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努力(lì)扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食(shí)品的销(xiāo)量较去年(nián)同期(qī)有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快(kuài)速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投(tóu)产生产基地，央(yān阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱g)厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也(yě)将(jiāng)于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业(yè)务(wù)，多款预(yù)制菜在(zài)线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经(jīng)常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司(sī)的套期(qī)保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套(tào)期(qī)会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套期保值业(yè)务划定(dìng)为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中(zhōng)披露，将阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱在2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从合(hé)并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实(shí)现(xiàn)了对现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一定的(de)利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素(sù)影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复(fù)时(shí)刻。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度(dù)还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是(shì)道(dào)道(dào)全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的(de)盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来(lái)正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全(quán)所(suǒ)用(yòng)主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)的(de)国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船期和现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的(de)主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回(huí)落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的(de)两大驱动(dòng)因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复(fù)有一定(dìng)持(chí)续(xù)性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价(jià)格自2022年下(xià)半年(nián)高(gāo)位(wèi)回落(luò)，且(qiě)叠加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业发(fā)展格(gé)局与趋势(shì)，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因素的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活必需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者(zhě)，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市(shì)场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压(yā)力(lì)从(cóng)进(jìn)口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形成了(le)较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌(líng)厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季(jì)度(dù)油脂的走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产的俄(é)罗(luó)斯(sī)菜(cài)油大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油供给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期(qī)，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处(chù)于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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