近(jìn)日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至(zhì)19日正(zhèng)式发别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万(wàn)一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信(xìn)、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容(róng)护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮(lún)动(dòng)分(fēn)化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在(zài)演绎。别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及存在(zài)优质(zhì)资产注入上市(shì)平台或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估(gū)值逻(luó)辑变化(huà)，催(cuī)生(shēng)重估(gū)行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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