五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银(yí真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态n)行(xíng)业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济(jì)数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则(zé)很可(kě)能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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