看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃(a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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