燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(t叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》óng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构、上调产(chǎn)品售(shòu)价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的营收(shōu)增长幅度并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而(ér)新增(zēng)产能是为了(le)利(lì)用(yòng)自身品(pǐn)牌(pái)、品(pǐn)质和区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品的(de)占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场(chǎng)转(zhuǎn)为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩(jì)增(zēng)长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推(tuī)出(chū)多(duō)款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一(yī)款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的(de)是希望借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可观的增长，除(chú)了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁(cái)员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成(chéng)本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透(tòu)露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内(nèi)地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化产能布(bù)局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》022年一次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费(fèi)用和(hé)关厂(chǎng)相关的固(gù)定(dìng)资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期(qī)的(de)投资者交(jiāo)流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费(fèi)用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益(yì)主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期(qī)资产的收益同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司及本公司(sī)间接全资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤(pí)酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项目(mù)、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目(mù)等(děng)，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程(chéng)。

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