近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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