近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资(zī)金面(miàn)助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也(yě)催化多(duō)个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的(de)国企股中，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位(九龙司是哪里？wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(c九龙司是哪里？ǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日(rì)研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期(qī)行情在(zài)热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略(lüè)性重组和(hé)专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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