5月迎来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等(děng)板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业(yè)板(bǎn)块暂时(shí)是5月机(jī)构人(rén)气(qì)最高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一(yī)旅(lǚ)游(yóu)市(shì)场的(de)火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的(de)机(jī)构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三(sān)七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在(zài)热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对(duì)五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有(yǒu)分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则(zé)因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国(guó)股票投资的(de)一(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票市场的相(xiāng)对弱势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也(yě)发(fā)现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行通道、通(tōng)胀继续(xù)低(dī)位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局(jú)下，只托不举、定一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音点发力(lì)的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级市场估(gū)值体系国际化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革红利(lì)释放非常值得(dé)期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本，减负(fù)债(zhài)会(huì)带来经济收缩压(yā)力，增资本会带(dài)来股票供(gōng一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)给压力，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行(xíng)压力暂(zàn)时有所缓和(hé)，但尚无(wú)法期望经济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅(fú)改善;资金利(lì)率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季(jì)度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如(rú)医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政(zhèng)策性(xìng)、事(shì)件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备(bèi)战回调后的(de)反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续(xù);其(qí)次，前(qián)期(qī)小批多(duō)次的(de)微刺激下，市场对短期经济(jì)预(yù)期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可(kě)能下修(xiū);再次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松(sōng)的(de)情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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