财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期修张学良多高，少帅张学良多高复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据张学良多高，少帅张学良多高(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自张学良多高，少帅张学良多高2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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