在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论(lùn)，“这个日经正经不(bù)？”“还(hái)要有个跌(diē)停(tíng)板才和净值一样”“这(zhè)基涨(zhǎng)跌这(zhè)么(me)大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告(gào)，对公(gōng)司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风(fēng)险，目前折(zhé)溢(yì)价率已经(jīng)大幅回落。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业板指继续受(shòu)到资(zī)金的青睐(lài)，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净买(mǎi)入资金已达165亿(yì)元(yuán)，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门(mén)板块传媒(méi)、基建ETF受到资金“落袋为安”，但(dàn)部分机构看好传媒(méi)、顺周期板(bǎn)块(kuài)的长期(qī)配置价值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日经(jīng)ETF溢(yì)价(jià)已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达(dá)基金(jīn)两大(dà)公募巨(jù)头(tóu)纷(fēn)纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只(zhǐ)产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资(zī)者关注二级市(shì)场交易价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投资(zī)，可能遭(zāo)受重(zhòng)大损失。

　　从(cóng)两只产品的表(biǎo)现看，今年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情在风险提示(shì)后(hòu)有(yǒu)所降温，正(zhèng)在回归(guī)理性。

　　而从资(zī)金流向(xiàng)看(kàn)，由于两只产(chǎn)品规模仅有1个(gè)亿(yì)左右，流(liú)通盘偏小，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全(quán)市场看，目(mù)前跟(gēn)踪日经指数的(de)产品共有(yǒu)4只，总(zǒng)规(guī)模5.4亿元，今年以来资(zī)金净流(liú)入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最高的产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的(de)指数都是日经225指数收益(yì)率（经(jīng)汇率调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到资(zī)金的净买(mǎi)入(rù)，产(chǎn)生(shēng)了供(gōng)不应(yīng)求的情况，就会推高二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格(gé)，让(ràng)价格走在指数涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会产生基金产品(pǐn)的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟踪日经225指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)的，如果短期出现高溢价(jià)，也就意味着当前的价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来(lái)会回归到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也(yě)就是会逐渐消除溢(yì)价。而(ér)高溢价(jià)回归的过程(chéng)，就会产生二级市(shì)场价格的下跌，因此(cǐ)，建议投(tóu)资者(zhě)不要盲目(mù)买入(rù)高溢价品种，避(bì)免下(xià)跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本(běn)股市表现看，今(jīn)年年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年(nián)泡沫(mò)经济破裂以来(lái)的最(zuì)高点。

　　中信建投(tóu)证券认(rèn)为，近期日(rì)本(běn)股市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一是随着美联储加息预期下降和日(rì)央行紧缩(suō)预期上升(shēng)，吸引国(guó)际资本(běn)回流日本市场(chǎng)；二是随着(zhe)疫(yì)后经济活动(dòng)复苏(sū)和去年日元持续(xù)贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)公司多(duō)表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出(chū)将改革公司(sī)治理监督(dū)机制(zhì)。在这一改革下，预计部分低(dī)估(gū)值(zhí)企业可能采取(qǔ)股票(piào)回购等(děng)方式提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的(de)股票被(bèi)宣布回购；四是近期部分利好消息带(dài)动市(shì)场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资日本股市等，推动市场对日本股市的(de)整体情绪提振。

　　也(yě)有基(jī)金经理(lǐ)提示短(duǎn)期过快(kuài)上涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海外(wài)投资可能会(huì)涉(shè)及相关(guān)的汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问(wèn)题，建(jiàn)议侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类投资者(zhě)在(zài)自(zì)己能力圈内投(tóu)资(zī)，避免盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续受青睐(lài)

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场最新风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本(běn)周震荡(dàng)市场中(zhōng)，昨日(rì)净(jìng)申(shēn)购份额(é)13.23亿份，按照区间(jiān)成(chéng)交均价测算，净流入资金(jīn)微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来看，资金净流入宽基侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类ETF中，科创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资(zī)金的净(jìng)流入(rù)。

　　行业和主题(tí)产品中，半导体(tǐ)、游(yóu)戏、证券ETF等(děng)净流(liú)入(rù)资金(jīn)居前，都超过了2亿元资金体量(liàng)。另(lìng)外(wài)，触底(dǐ)反弹(dàn)的医药ETF、高(gāo)位回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，今年以(yǐ)来净(jìng)流入(rù)资金最多的(de)是易方达创业(yè)板ETF，今(jīn)年净(jìng)流入资(zī)金165亿元，位居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都位居(jū)行业(yè)前列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到资(zī)金的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元体量(liàng)及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板(bǎn)相关指(zhǐ)数的“越跌(diē)越买”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投资部(bù)表示，随着前期创业板50指数的回(huí)调，当(dāng)前估值已来到30倍的(de)历史低位区间，且一(yī)季报显示(shì)成(chéng)分股(gǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显，持续关注板块(kuài)趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在(zài)政策(cè)层(céng)面，4月底的政治局会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险”，这宣示着(zhe)国内经济发展动能(néng)要(yào)加快转变，新(xīn)能源(yuán)及人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动能(néng)，汇(huì)聚战略(lüè)性新兴(xīng)产(chǎn)业的创业板(bǎn)持续受益(yì)于政(zhèng)策红利，该机(jī)构建议关注创(chuàng)业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前<侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类/p>

　　传媒、基(jī)建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资(zī)金净流出(chū)方向看，表现相对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖(mài)出，当日基金(jīn)份额流失(shī)4亿(yì)份，资金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的板块，遭遇(yù)资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品(pǐn)净流出资金(jīn)也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽(kuān)基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量(liàng)的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传(chuán)媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖，整(zhěng)体资金(jīn)净流出位居前(qián)列。

　　虽(suī)然部分热门主题行(xíng)业的资金(jīn)出现(xiàn)流出，但部分(fēn)机构(gòu)仍建议(yì)从中长期(qī)角度，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍(réng)是(shì)中(zhōng)国经济(jì)中长期的(de)趋势，但市场展(zhǎn)现出更(gèng)多结构性机会，当前(qián)市场对题材的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅(fú)较大，炒作有逐(zhú)步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基(jī)金建议继(jì)续关注资金合力最强的(de)人工智能与央(yāng)企(qǐ)相关品种，中期(qī)在市(shì)场(chǎng)炒作热(rè)度回落、且经济复苏趋势确立后关(guān)注“顺(shùn)周期”板块的整体机(jī)会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费等(děng)领(lǐng)域；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，可以(yǐ)积极关注数字化对生产力的提升，重点(diǎn)关注计算(suàn)机(jī)、互联网和传媒等行(xíng)业。

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