近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(y宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思è)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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