总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度(dù)等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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