为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际(风味发酵乳是不是酸奶jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xī风味发酵乳是不是酸奶ng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 风味发酵乳是不是酸奶