昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区(qū)房(fáng)地(dì)产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执行(xíng)的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(ji绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大(dà)地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁(cá绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多i)和执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰山(shān)一角。接下来，如(rú)果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭(bì)的影响上。她表(b绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多iǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们(men)对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌(diē)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请(qǐng)失业金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观(guān)的全(quán)球经(jīng)济预(yù)期对大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体形(xíng)成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利(lì)了结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息(xī)的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非(fēi)常积极的推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观(guān)，避(bì)险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联(lián)储与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价(jià)格产生一定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年(nián)内降息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期(qī)的(de)各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可(kě)能(néng)令美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经济数据(jù)并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日公布的(de)与通胀相关(guān)的数(shù)据同(tóng)样不(bù)理想，这激(jī)发了(le)市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累(lèi)更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产投(tóu)资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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