衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私(sī)人(rén)库(kù)存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济(jì)分析局(jú)表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季(jì)度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的(de)0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北(běi)部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立即(jí)开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定(dìng)位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司法当(dāng)局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣押了该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写duì)海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即(jí)释放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显(xiǎn)示，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误(wù)认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件(jiàn)已(yǐ)报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事实可(kě)能会导(dǎo)致美联储的安全性遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作(zuò)为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常(cháng)受到投资者和商界人士的(de)密切关注，有时(shí)会(huì)引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下(xià)会面时常引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界(jiè)认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取(qǔ)国(guó)外政客和(hé)他们通话(huà)，而且通常将将通话视频(pín)公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国(guó)内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再(zài)起(qǐ)，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可(kě)能削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原(yuán)油作(zuò)为金融属性最强的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次(cì)升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有明(míng)显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美(měi)国第一(yī)共和银行的(de)财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠(dié)加欧(ōu)美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市(shì)场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度关(guān)注美联储(chǔ)利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金(jīn)融(ró食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写ng)市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央行也将维(wéi)持加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基(jī)本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近(jìn)期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货(huò)能化分析师董超也(yě)表示(shì)，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油(yóu)活跃(yuè)钻井平台(tái)已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份(fèn)油价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策(cè)难以改动的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧张给(gěi)市场带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在宏观利(lì)空(kōng)与供(gōng)应紧(jǐn)张局(jú)面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡的(de)高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历(lì)史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为(wèi)抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。

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