财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向率3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提(tí)升，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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