金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经(jīng)济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额(é)超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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