投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(s冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(x冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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