如果要(yào)论(lùn)二(èr)季度迄今，全球(qiú)股票市场(chǎng)中最为靓(jìng)丽的一道“风景线”，那么(me)显然非日本(běn)股市莫属！

　　周五（5月19日），日(rì)经225指(zhǐ)数进一步强(qiáng)势高(gāo)开逾1％，最高触及30924.47点(diǎn)，创下了自1990年8月以(yǐ)来的新高(gāo)，收在30808.35点。在(zài)本周早些时候，东证指数已经率先(xiān)创下了(le)1990年(nián)8月3日(rì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘点位。

　　多组对比可(kě)以(yǐ)显示出(chū)日(rì)股今年以来(lái)的强势：东证指数年内(nèi)已(yǐ)累计(jì)上涨了逾(yú)15％，远远超过了(le)标普500指数约9％的涨幅。截止本周三(sān)，追踪日本股市(shì)的最(zuì)大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上(shàng)涨了11.8％，而追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅(jǐn)为8.6％。

　　如(rú)果(guǒ)把(bǎ)周(zhōu)期缩短(duǎn)到(dào)二季度(dù)迄今的短短一个半月，日股的涨幅(fú)更是在全球主(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量zhǔ)要股指中几(jǐ)无敌手……

　　日股为何能一举领涨全球？对于许多国际(jì)市场(chǎng)的投资(zī)者(zhě)而言，近来提到日(rì)股(gǔ)的优(yōu)异表现，脑海中第一时间(jiān)浮现出的，无(wú)疑都是“股神”巴菲特在(zài)上月对(duì)日本市场表现出的强烈投资意(yì)愿(yuàn)。正是巴菲特进(jìn)一步增持了日本五(wǔ)大商社仓位(wèi)，令越来越(yuè)多的业(yè)内人士(shì)开始注意到这一(yī)全球第三(sān)大经济体(tǐ)的巨(jù)大投资机会(huì)。

　　不过，日股本轮爆发背后的成功秘诀(jué)，真的(de)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是获得了“股(gǔ)神”的青睐吗？

　　答案显然没那(nà)么简单(dān)！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太股(gǔ)票团队联席主管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现让日股变(biàn)得吸引人。巴菲特所看到的(de)（机会）其实也正是其(qí)他人眼下正(zhèng)在看到(dào)的，人(rén)们对日股(gǔ)的前(qián)景正(zhèng)感到(dào)非常兴(xīng)奋！

　　至(zhì)于究竟有(yǒu)哪些(xiē)因素在推动着日(rì)股上涨？“干货(huò)”其(qí)实有很多……

　　狂热(rè)的(de)外资(zī)买(mǎi)需(xū)

　　根据(jù)东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据(jù)显示，外国投资者目前已(yǐ)经(jīng)连续第六周成为了日本股票的净买家。在此期间(jiān)，外国投资者大举涌入了日股股票(piào)和期货(huò)市场，净流入(rù)逾300亿美元，是过(guò)去10年最大规模的资金流(liú)入之一。

　　根据交易所的数据，在截至(zhì)5月12日(rì)的(de)最近一周内，海外(wài)交易者(zhě)又净买(mǎi)入(rù)了价值7810亿日元(yuán)（约(yuē)合57亿美元）的股票和(hé)期货(huò)。

　　杰富瑞(ruì)日本股票策略师Shrikant Kale表示，自(zì)2012年“安倍经济(jì)学”时代初期以来，他就从未(wèi)见过外国投资者对日本(běn)如此感兴(xīng)趣(qù)。

　　在欧(ōu)美银行(xíng)系统不稳定和信(xìn)用紧缩风险的笼罩下，越(yuè)来越(yuè)多的(de)海(hǎi)外投资者似(shì)乎看到了日(rì)本股市作为避(bì)险地的“稳定(dìng)性(xìng)”。日本股(gǔ)票给(gěi)人(rén)的长期(qī)低迷(mí)印(yìn)象正(zhèng)在减弱，持续稳定在1美元兑换(huàn)130日元的日元汇率、以及股神巴菲特(tè)对日本五大商社的增持(chí)，也令不少海外(wài)投资者对投(tóu)资日本产(chǎn)生了更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表示，近来已受(shòu)到(dào)了越(yuè)来越(yuè)多平(píng)时不太关注日本(běn)市场的(de)海外投资者的咨(zī)询。不少海外(wài)投资者在看(kàn)到日本股市的涨幅超过美股后，开始调(diào)查其中的原因，他(tā)们的建仓买入又进一步促使股市上(shàng)涨，形成了目前的良(liáng)性循环。

　　一个(gè)值得留意(yì)的现象是(shì)，在巴菲(fēi)特(tè)上月(yuè)公开表态力挺日(rì)股后，包(bāo)括对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资本(běn)也已相继造访日本。这些海(hǎi)外资金有意复制巴菲特(tè)的(de)策略，通过低(dī)成本日元融资(zī)押(yā)注(zhù)高股息日元资产。

　　其实，巴菲特(tè)在日(rì)本五大商(shāng)社上的加大投资(zī)，也(yě)存在着(zhe)在国际市场上分散投资(zī)对象(xiàng)的想法。虽然巴菲特相信(xìn)美(měi)国的增长潜力，但过度集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席(xí)全球(qiú)投资策略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本(běn)股市的(de)回(huí)报率是在波(bō)动性远(yuǎn)低于美国科技股的情况下实现的。这意(yì)味着日本股市对美国投资者(zhě)来说应(yīng)该颇有(yǒu)吸引力。对(duì)美国债务上限的担忧可(kě)能也刺激了一些“末(mò)日准备者(zhě)”涌入日本(běn)股市(shì)，以此作为避(bì)险手段。

　　法国兴(xīng)业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的一份(fèn)报告(gào)中也(yě)表示，“外(wài)资(zī)的回归是日(rì)本股市复(fù)苏的重要标志。（我们）将继(jì)续(xù)对日本股票维持超配，并(bìng)偏(piān)向银行、金(jīn)融和价值股的投(tóu)资。”

　　深(shēn)层次的(de)企业治理变革(gé)

　　当然，在(zài)海外投资者今年对日本产生兴趣之前，他(tā)们此前在这片“失(shī)落地(dì)带(dài)”曾(céng)经历(lì)过长达(dá)数(shù)十年虚假的曙光和令人失(shī)望的低回报。那么(me)这一次，即(jí)便(biàn)有着(zhe)避险和多元化分散投(tóu)资的需求，他们又为何铁(tiě)了心一定(dìng)要来日本市场？日本市场的吸引力(lì)就(jiù)一(yī)定远超全球(qiú)其他地区吗？

　　这便不得不提日本(běn)市(shì)场(chǎng)眼下正经历的一(yī)场“蜕变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股(gǔ)市本轮上涨的主要原因还源于(yú)治理(lǐ)标准的提(tí)高，以及企业(yè)部门推动向(xiàng)股(gǔ)东返还现金。日本多年的公(gōng)司治理改革已开始见效，这项改革最初由已故前首相安倍(bèi)晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前(qián)日本企业(yè)的派息已大(dà)幅(fú)增加，在截(jié)至今(jīn)年(nián)3月的财年(nián)中，日本(běn)企业宣布(bù)的回购规(guī)模(mó)已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿美(měi)元）的历(lì)史最高水平。

　　Rosenberg还(hái)发现(xiàn)，近50％的日本公司资产(chǎn)负债表上(shàng)有净(jìng)现金，而美国的(de)这一(yī)比(bǐ)例只有20％多一点；东证指数成分股公司中约有54％的公(gōng)司股价低于每股账(zhàng)面价值，而标普500指数成(chéng)分股中这(zhè)一比例仅为7％。单从市净率等(děng)估值指标来看，这就为(wèi)日联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量本股市提供了更坚(jiān)实(shí)的底部和更高的上(shàng)限。

　　今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变股价跌破每股净资产——市净率低于1倍(bèi)的情况，还请(qǐng)求上市企业在意识到资本成本的前提下推进经(jīng)营并公(gōng)布改善方案等。

　　与此相呼(hū)应的行(xíng)动已开始扩大(dà)。4月下(xià)旬，JVC建(jiàn)伍株(zhū)式(shì)会社推出了力争(zhēng)“早(zǎo)日实现市净(jìng)率超过1倍(bèi)”的中(zhōng)期经营计(jì)划和股票回购，股(gǔ)价随(suí)后大涨近4成。清水建(jiàn)设株(zhū)式会社4月下旬也(yě)宣布了(le)上限200亿日(rì)元的股票(piào)回购和积极(jí)压缩政策(cè)性持股的方针，该(gāi)公司股价随后上(shàng)涨了(le)10％。

　　包括软银、丰(fēng)田汽车(chē)、三菱商事在内(nèi)的日本(běn)龙头(tóu)企业在近期(qī)公布财报时，也均宣布(bù)了(le)新的(de)股票回(huí)购(gòu)计(jì)划。不少分析师(shī)预计联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，到(dào)今年5月(yuè)底(dǐ)，各日本上市公司的回购规模(mó)将进一(yī)步创下新(xīn)纪录。

　　高盛(shèng)首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主(zhǔ)题正引起许(xǔ)多海(hǎi)外投资者的共鸣，他们开(kāi)始看到这方面的有利证据(jù)。在(zài)交易所这些变(biàn)化的(de)推(tuī)动下(xià)，许多公司正在回购股份，厘清经(jīng)常令人困惑的交叉持股，并在定期公开会(huì)议(yì)之前与股东(dōng)进行(xíng)更密切的接触。”

　　对(duì)冲基(jī)金集团(tuán)Man GLG日本股票(piào)主管(guǎn)Jeff Atherton也表(biǎo)示，东京(jīng)证交所的鼓励意味(wèi)着(zhe)“过(guò)去两年在这方面发生的事情比(bǐ)过去(qù)30年还要(yào)多”，这是股市充满活力表现(xiàn)的最大(dà)单一原因。他(tā)们对提高股本(běn)回(huí)报率(lǜ)有着坚定的态度，希望(wàng)市值上(shàng)升(shēng)。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本(běn)央行目前依(yī)然宽松的货币政策和日本相(xiāng)对稳(wěn)健的经(jīng)济基本面，显然也对日(rì)股的表现构成了提振。

　　尽管新行(xíng)长植田(tián)和男上(shàng)月已走马上(shàng)任(rèn)，但日本央行暂时(shí)仍未改(gǎi)变其大规模的货(huò)币宽松路(lù)线。即(jí)便日本(běn)通货膨胀率超(chāo)过了(le)央(yāng)行(xíng)2％的(de)目标，但植田和男依然强调，“还(hái)不能放心地说通胀（达到了央行目(mù)标）”。

　　相比之下，欧(ōu)美央行今年上半年(nián)还在持续加(jiā)息，并已被迫在物价与经(jīng)济稳定之(zhī)间作出艰难抉择。继续(xù)宽(kuān)松的日(rì)本央行(xíng)眼下依(yī)然处于(yú)能让海外投资者(zhě)放心(xīn)购买(mǎi)的(de)状态。

　　日本宏观经济的(de)表现目前(qián)也相对更为稳健。日本内阁府17日公布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年(nián)前三个(gè)月日(rì)本国内生产总值（GDP）折合成年率增长(zhǎng)1.6％，创(chuàng)下了近(jìn)三个季度以来新高。

　　日本国(guó)家旅游局表(biǎo)示，受益(yì)于中国放宽旅行限(xiàn)制，4月商务和休闲外国(guó)游客人数从此前的182万(wàn)攀(pān)升至(zhì)195万。高(gāo)盛(shèng)策略师在报告中指出(chū)，考虑(lǜ)到入境旅游业(yè)复苏(sū)、强劲资(zī)本支出计划(huà)和日本央行持续宽(kuān)松等积极因素，日本这个(gè)世界(jiè)第三大经济体的前(qián)景十分强劲。

　　值得一(yī)提的是，从(cóng)经济合作与发展组织的经济(jì)前景(jǐng)指数来看，日本(běn)目前是七国集团中唯一一个超过临界线100的。

　　日本(běn)第三大在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本企(qǐ)业的业绩似(shì)乎相当(dāng)不错，重要(yào)的汽车(chē)行(xíng)业预(yù)计利润将增长。以内需为导向(xiàng)的企(qǐ)业正受益于入境游增长的(de)前景，而大型银行(xíng)也获得了丰厚的收益。预(yù)计日本股市到(dào)今年年底(dǐ)将(jiāng)进一步上涨10％或(huò)更多(duō)。

　　里(lǐ)昂证券(quàn)也认为，日本(běn)股市今年的涨势或将延续下(xià)去，因盈(yíng)利增长、股票回购和估值仍处(chù)于低位吸引了买家(jiā)，巴菲特(tè)的认可、公司治(zhì)理的改善(shàn)均提振了市场，而(ér)企业财报的不俗(sú)表(biǎo)现或(huò)有望成(chéng)为最新的上行催(cuī)化(huà)剂。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量