今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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