市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhě大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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