踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达(dá)对大模(mó)型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数(shù)大(dà)幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号(hào)投资(zī)基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对(duì)外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估(gū)值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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