财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会(huì)的(de)一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(b羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ǎo)单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度shòu)大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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