近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思次，作出各类自律处分99家朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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