财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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