金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场清算所股份有限公司昆明市属于几线城市，云南最好三个城市（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施昆明市属于几线城市，云南最好三个城市互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及(jí)结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及(jí)衍生品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排和联络协商昆明市属于几线城市，云南最好三个城市机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行(xíng)、金融(róng)市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司应当依(yī)法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务(wù)规(guī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参(cān)与做(zuò)准备(bèi)。

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