华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付(fù)股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的(de)风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的(de)资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IE雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗P股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的(de)形式发(fā)放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告(gào)旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的多数(shù)控股公司以雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗及我(wǒ)们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在(zài)我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特(tè)的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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