昨天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司(sī)、本(běn)公(gōng)司附属(shǔ)公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向(xiàng)恒(héng)大(dà)地产增(zēng)资人(rén)民(mín)币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳经(jīng)济(jì)特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行(xíng)增资协(xié)议项下(xià)的回购承(chéng)诺及(jí)支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差(chà)额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法(fǎ)律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着(zhe)恒大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表(biǎo)示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足(zú)够(gòu)的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对(duì)美(měi)国经(jīng)济前景的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者(zhě)信心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激(jī)进加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的(de)新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)金属价格(gé)明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实(shí)物需求有非常积极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐(zhú)步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年美国银(yín)行业(yè)风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内(nèi)降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期将对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关(guān)的数(shù)据同样(yàng)不(bù)理想(xiǎng)，这激发了(le)市(shì)场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的(de)预(yù)期会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局(jú)，但整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅(fú)走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而(ér)言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品(pǐn)零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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