昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情(qíng料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移(yí)导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡(héng)的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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