市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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